삼성전자 2022년 4분기 실적발표 컨퍼런스콜 전문

2024-01-31 강승태 기자

삼성전자

삼성전자는 지난해 4분기 연결 기준 매출 70조4600억원, 영업이익 4조3100억원을 기록했다고 31일 밝혔다. 전분기 대비 매출은 8.2% 감소했으며 영업이익은 약 60% 줄었다. 세계적으로 거시경제 환경이 침체된 상황에서 메모리 수익성 악화가 실적에 악영향을 끼쳤다. 다만 파운드리 사업은 사상 최대 실적을 기록했다. 삼성전자는 이번 실적 발표에서 메모리 가격 하락에 따른 인위적인 감산을 하지 않겠다는 기존 입장을 또 한 번 분명히 했다. 지난해 시설 투자 진행 규모는 53조1000억원이라고 밝혔다. 다음은 삼성전자의 2022년 4분기 실적발표 컨퍼런스콜 전문이다.

[모두 발언]

삼성전자 IR 팀장 서병훈 부사장이다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 메모리사업부 김재준 부사장, 시스템LSI 사업부 권혁만 상무, 파운드리 사업부 정기봉 부사장, 삼성디스플레이(SDC) 최권영 부사장, MX 다니엘아라우조 상무, 영상디스플레이(VD) 노경래 상무가 참석한다. 참고로 본 컨퍼런스콜 발표 내용에 포함된 예측 정보가 포함되어 있으며 거시경제 및 시장상황 등의 변화에 따라 실제 실적과 중대한 차이가 발생할 수 있음을 알린다.

[4분기 전사 실적 발표]
지난 4분기는 글로벌 경기 둔화와 수요 부진 등 어려운 경영 여건 속에서 연결 기준 매출은 전분기 대비 8.2% 감소한 70.5조원을 기록했다. 그러나 연간 기준으로는 1~3분기 매출 호조에 힘입어 전년도에 이어 사상 최대 매출을 경신했다.

메모리는 매우 어려운 시장 여건 속에 매출이 감소했지만 파운드리는 최대 분기 매출을 기록했다. 매출 총이익은 메모리 가격 큰 폭 하락과 재고 자산 평가 손실 영향, 스마트폰 판매 둔화 영향으로 전분기 대비 6.9조원 감소한 21.8조원을 기록했다. 매출 총이익률은 31%로 6.4% 포인트 감소했다. 판매관리비는 17.5조원으로 광고 및 판촉비 감소 등의 영향으로 전분기 대비 0.3조원 감소했다. 다만 매출 대비 비중은 미래 성장을 위한 분기 최대 연구개발비를 기록한 가운데 1.6% 포인트 증가했다. 영업이익은 메모리 가격 하락 심화, 재고자산 평가손실 관련 영향과 함께 MX의 신모델 출시 효과 감소 등의 영향으로 전분기 대비 6.5조원 감소한 4.3조원을 기록했다. 영업이익률도 6.1%로 전분기 대비 8% 포인트 감소했다.

[사업부별 실적 분석]
□ DS(Device Solutions) 부문

메모리는 상당규모 재고자산 평가 손실의 영향 가운데 고객사 재고 조정이 지속되면서 판가의 큰 폭 하락으로 실적이 대폭 감소했다. 시스템LSI는 업계 재고 조정에 따른 주요 제품 판매 부진으로 실적이 하락했다. 파운드리는 주요 고객사용 판매 확대로 최대 분기 및 연간 매출을 달성했고, 첨단 공정 중심으로 생산 능력 확대 및 고객처 다변화 노력으로 전년 대비 이익이 증가했다.

□ 디스플레이(SDC)
중소형은 스마트폰 수요 감소로 전분기 대비 실적이 감소했으나, 하이엔드 제품 중심 판매로 업계 내 독보적인 실적을 달성했다. 대형은 연말 성수기 TV용 QD-OLED 판매 증가 및 LCD 재고 소진으로 적자폭이 완화됐다.

□ DX(Device eXperience)
MX는 신제품 출시 효과 감소와 중저가 시장 수요 약세로 인해 매출과 이익이 모두 하락했다. 네트워크는 국내 5G망 증설 대응, 북미 등 해외 사업 확대로 매출이 증가했다. VD는 연말 성수기 수요 증가에 적극 대응하고 Neo QLED, 초대형 등 프리미엄 제품 중심 판매로 매출 및 이익이 모두 증가했다. 생활가전은 재료비와 물류비 부담이 심화되고 경쟁 심화에 따른 시황 악화로 실적이 감소했다. 하만은 전장사업 매출 증가와 견조한 소비자 오디오 판매로 2분기 연속 최대 실적을 달성했다.

[환 영향]
환영향은 달러화 강세가 부품 사업에 긍정적으로 작용하면서 전분기 대비 약 0.5조원 수준으로 전사 영업이익에 긍정적 효과가 있었다.

법인세비용 관련 최근 자회사 배당 관련 내용 등 국내 세법이 개정된 바 있다. 이에 따라 연결재무제표 상 4분기 법인세 비용이 감소하면서 분기 순이익은 23.8조원을 기록했다. 그동안 당사는 향후 본사가 국내외 자회사 이익잉여금을 모두 배당 받는다는 전제하에 법인세를 회계상 이연법인세 부채로 보수적으로 쌓아왔다. 자회사 배당금 이중과세 방지를 위한 세법 개정에 따라 기존 충당한 이연법인세 부채를 회계기준에 따라 일시에 해소했으며 그 결과 당기법인세 비용이 마이너스를 기록했다. 이는 회계 처리상 발생한 일회성 수치로, 해당 금액만큼 법인세를 환급 받는다는 의미가 아니다. 삼성전자의 실제 법인세 납부액과도 무관하다.

[2023년 1분기 전망]
1분기는 글로벌 IT 수요 부진과 반도체 시황 약세가 지속될 것으로 예상된다. DS는 DDR5, LPDDR5x, 2억 화소 센서 등 하이엔드 제품 수요에 적극 대응함으로써 부정적인 영향 최소화에 중점을 둘 것이다. 다만 고객사 재고조정 영향 우려는 지속될 것으로 예상된다. SDC는 주요 고객 신제품 수요에 적극 대응할 계획이다. DX는 갤럭시S23 등 프리미엄 리더십 확대 및 운영 효율화를 통해 매출 및 이익 확대를 추진할 예정이다. 네트워크는 국내는 물론 북미 등 해외 사업 기반을 강화하는 한편 신규 사업 대응에 중점을 둘 계획이다. VD는 제품 경쟁력 강화와 기기간 연결성을 통해 고객에게 더 가치있고 풍부한 사용 경험을 제공하고 '23년형 Neo QLED를 중심으로 프리미엄 시장의 수요를 선점해 나갈 방침이다. 생활가전은 경기 둔화 속 이익 측면 부담은 지속될 수 있지만 비스포크(BESPOKE) 인피니트 라인 등 신제품을 출시해 프리미엄 제품 판매를 확대를 추진할 계획이다. 하만은 소비자 오디오 수요 비수기 진입 등 실적 감소가 예상된다.

[2023년 전망]
2023년은 높은 수준의 거시경제 불확실성이 지속될 것으로 예상된다. 하지만 단기적 시황 약세가 지속된 이후 하반기에는 수요가 회복되기 시작할 것으로 기대된다. DS 부문은 DDR5, LPDDR5x, GAA(Gate-All-Around) 등 첨단 공정 및 제품 비중을 확대하면서 미래 경쟁력 강화를 위한 메모리 라인 운용을 통해 시장 및 기술리더십을 더욱 강화할 예정이다. SDC는 중소형의 경우 경쟁력을 바탕으로 견조한 실적 달성이 기대된다. 대형은 QD-OLED 수요 증가 대응과 수익성 개선에 중점을 둘 예정이다.

DX 부문은 기술리더십에 기반한 프리미엄 라인업을 강화해 경쟁력을 제고할 방침이다. 또 고객 맞춤형 초연결 경험을 제공하는 차별화된 기술과 다양한 파트너십을 기반으로 스마트싱스 생태계를 더욱 확장해 나갈 계획이다. MX는 플래그십 제품 경쟁력 강화에 기술 역량을 집중해 폴더블 제품 고성장과 S시리즈 판매 확대를 지속적으로 추진할 방침이다. 또 중저가 시장에서 5G 스마트폰 판매를 확대해 시장 역성장을 극복하고, 프리미엄 태블릿 라인업과 웨어러블 제품 경쟁력을 강화해 판매를 확대할 계획이다. 네트워크는 주요 해외 사업 확대에 적기 대응해 매출 성장세를 유지하고 5G 핵심칩과 vRAN(가상화 기지국) 등 기술리더십을 지속 강화할 예정이다. 생활가전은 스마트싱스 기반 초연결 경험으로 시장을 선도하는 한편, 비스포크 중심 프리미엄 제품 경쟁력을 강화할 계획이다. 이와 함께 시스템 에어컨 등 고수익 제품과 B2B 및 온라인 채널 판매를 확대하며 매출 성장을 추진할 계획이다. 하만은 전장 및 오디오 시장 소폭 성장이 예상되는 가운데 오디오 사업의 경우 차별화된 제품및 브랜드 경쟁력을 바탕으로 온·오프라인 매출을 확대하고, 전장 사업의 경우 디지털콕핏과 카오디오 중심 판매 확대를 추진할 계획이다.

[시설투자]

4분기 시설 투자는 20.2조원이며 사업별로는 DS 18.8조원, SDC 0.4조원 수준이다. 메모리의 경우 중장기 안정적 공급을 위한 평택 3, 4기 인프라 및 미래 경쟁력 강화를 위한 EUV 등 첨단 기술 적용 확대, 차세대 연구 개발 인프라 확보를 위한 투자를 중심으로 이뤄졌다. 파운드리의 경우 평택 첨단 공정 생산 능력 확대와 미래 수요 대응을 위한 3나노 초기 생산 능력과 미국 테일러 인프라 구축에 투자를 집중했다. 디스플레이는 중소형 플렉시블 생산 능력 확대와 인프라 투자에 집중했다. 연간으로는 53.1조원이 집행됐고 DS 47.9조원, SDC 2.5조원 수준이다. 올해 아직 최종 시설 투자계획이 확정되지 않았지만 하이레벨 차원에서 공유할 수 있다. 메모리는 미래 수요 대비 및 기술 리더십 지속 강화를 위한 중장기 차원의 투자를 지속할 계획이다. 중장기 투자 계획에는 EUV 차별화 지속 외에도 2023년 하반기 본격화 예상되는 고성능, 고용량 DDR5, LPDDR5X 첨단 공정 전환이 포함된다. 보다 장기적으로 P4 및 새로운 반도체 전용 R&D 팹, 차세대 공정 개발 케파를 포함한 R&D 역량 개발을 위한 인프라 투자가 지속될 것이다. 파운드리는 쉘퍼스트 전략으로 수요에 신속 및 탄력적으로 대응한다는 방침 하에 첨단 공정 수요 대응을 위한 테일러, 평택 생산 능력 확대를 위한 투자를 지속할 예정이다.

[주주환원]

오늘 이사회는 주당 보통주 361원, 우선주 362원의 기말 배당을 결의했다. 현재 주주 환원 정책상 연간 배당 금액에 따라 4분기 배당 총액은 2.45조원이며 정기 주주총회 최종 승인을 거쳐 지급될 예정이다. 2022년 실적이 마무리 된 가운데 프리 캐시 플로우는 9.8조원으로 주주환원 재원인 프리 캐시 플로우의 50%는 4.9조원이 되겠다. 2022년 연간 배당 예정액이 9.8조원인 점을 감안해 조기 환원을 위한 추가 재원은 발생하지 않았다. 2023년에는 어려운 사업 환경 속에서 미래 성장과 차별화를 위한 대규모 시설 투자가 예정돼 있다. 자본 운용 효율성 강화를 위해 더 많은 관심을 기울일 계획이다.

[지속가능경영]

삼성전자는 삼성전자 제품을 사용함으로써 지속가능한 미래를 위한 실천이 될 수 있도록 제품 전 생애주기에 걸쳐 자원순환성을 강화하고 제품의 에너지 사용 효율화를 위해 노력하고 있다. 스마트싱스 에너지 서비스를 통해 연동된 기기들의 효율적 에너지 관리가 가능하며 파타고니아와의 협업을 통해 미세플라스틱 발생량을 유럽 기준으로 최대 54% 저감할 수 있는 세탁 코스를 개발해 도입하고 있다. 또한, 수거된 폐어망을 스마트폰 부품 소재로 재활용한 친환경 노력을 인정받아 ‘2022 SEAL 지속가능어워드’를 수상한 바 있다. 아울러 삼성전자는 지속가능경영을 위한 에코시스템을 개선할 수 있도록 글로벌 파트너들과 협업하고 있다. 카본 트러스트(Carbon Trust)를 비롯한 업계 기술 리더와 함께 커넥티드 기기 사용 단계의 탄소 배출량 측정 및 저감을 위해 업계 표준을 구축할 예정이다. 또, 아시아 지역 재생에너지 공급 확대를 위해 ‘아시아청정에너지연합’의 운영 그룹에 참여하고 반도체 산업 전반의 온실가스 감축을 위한 ‘반도체 기후 컨소시엄’의 창립 및 운영위원회 멤버로 참여하고 있다. 이와 함께 갤럭시 스마트폰 애플리케이션 ‘삼성 글로벌 골즈’를 통한 기부금이 누적 1000만 달러(약 130억원)를 돌파했다. 기부금은 유엔개발계획(UNDP)을 통해 환경·사회 분야 개선 활동에 활용될 예정이다. 한편, 삼성전자는 인터브랜드의 ‘글로벌 100대 브랜드’에서 3년 연속 5위를 달성했으며 미국 기업을 제외하면 최고 순위를 기록했다.

[메모리 실적 분석 및 전망]

□ 메모리 실적 분석
- 삼성전자 메모리사업부 전략마케팅실장 김재준 부사장

4분기 메모리 시장은 대외환경 불확실성이 증가하는 가운데 고객사의 재고 조정이 이어지며 수요가 약세를 보였다. 당사는 지난 분기 비트그로스가 시장 수준을 하회한 기저효과와 더불어 서버 등 판매 확대를 통해 시장을 상회하는 비트그로스를 달성했다. 하지만 매크로 이슈 심화에 따른 소비 심리 악화로 판가가 추가 하락했다. 그리고 의미 있는 재고 평가손 영향 속에서 전분기 대비 실적이 대폭 감소했다. D램의 경우 서버는 부품 공급 이슈는 점차 완화됐다. 하지만 경기 불확실성에 따른 고객사들의 재고 조정 기조에 따라 수요 성장이 제한적이었다. 모바일과 PC는 경기 침체 우려가 확대되며 소비 심리가 위축됐고 주요 고객들의 재고 조정 지속에 따라 수요가 약한 흐름을 보였다. 당사는 업계 전반에 수요 둔화가 심화되는 가운데 제품 포트폴리오 최적화를 통해 선단 공정 비중을 확대했다. 또한 주요 데이터센터 및 서버 OEM 고객사 중심으로 고용량 수요에 적극 대응해 전분기 대비 비트 성장은 시장을 상회했다. 낸드 시장에서 서버SSD의 경우 탑재량이 지속 성장하고 있음에도 불구하고 고객사 재고조정으로 구입 지연이 지속되면서 수요가 다소 정체되고 있다. 모바일은 경기 둔화로 소비 심리 약세가 지속되는 가운데 특히 중국의 경우 12월 초까지 제로 코로나 정책과 일부 고객사 생산 차질 영향으로 수요가 부진했다. 클라이언트 SSD의 경우 일부 고객사 세트 빌드 축소와 함께 재고조정 부담이 가중되며 메모리 구매 수요는 다소 주춤했다. 당사는 매크로 이슈로 수요 약세가 지속되는 가운데 고용량 수요에 대응하는 한편, 제품 및 고객 포트폴리오를 다양화 했다. 결과적으로 전분기 대비 비트 성장률은 시장을 상회했다. □ 메모리 1분기 전망 D램의 경우, 서버는 불확실성이 지속되면서 고객사의 재고조정 기조는 현재까지 유지되고 있다. 이에 단기 수요 회복 모멘텀 약세가 우려되는 가운데 향후 금리 정책 등 매크로 변수에 따른 수요 개선 여부는 지속적인 확인이 필요한 상황이다. 모바일과 PC는 계절적 비수기 영향 하에 경기 침체 심화 우려로 소비 심리 약세로 인해 수요가 위축될 가능성이 있다. 다만 중국 코로나 회복 상황, 경기부양책 추이에 따른 수요 회복 가능성에 대해 지속적인 관찰이 필요하다. 당사는 신규 CPU 출시에 따라 서버 및 PC에서 빠르게 성장하는 DDR5 대비를 본격화 하고 모바일은 하이엔드 제품의 고용량 LPDDR5X 수요에 적극 대응할 예정이다. 낸드의 경우 서버 SSD는 경기 침체 우려로 고객사 재고 조정이 이어지며 수요가 전분기 대비 소폭 감소할 가능성이 있다. 다만 기업 부문 하이브리드 클라우드 추세가 수요에 긍정적 영향을 줄 수 있는 만큼 이에 따른 세부 영향성은 관찰이 필요하다. 모바일은 가격 탄력성에 기인한 고용량화는 지속될 것으로 보이지만 인플레이션, 금리인상에 따른 소비 심리 약세가 이어지며 수요 약세가 예상된다. 클라이언트 SSD 또한 고용량 수요는 꾸준히 증가할 것으로 예상되지만 OEM 고객사들이 축적한 세트 재고 소진에 따라 구매가 지연될 것으로 예상된다. 당사는 원가 경쟁력을 기반으로 고용량 서버 SSD를 중심으로 고부가가치 제품 판매를 추진할 계획이다. 또 시장리더십을 강화하기 위해 스마트폰 및 PC 고용량 추세에 적극 대응할 예정이다. □ 메모리 2023년 전망 역대 최저 수준의 작년 수요 비트그로스로 인해 업계 전반적인 재고 수준이 증가한 가운데 단기적으로 재고 조정이 지속될 것으로 보인다. 재고 조정 이후에는 고객 심리 회복이 기대되지만 경기 상황이나 소비 심리 변화에 따른 수요 개선 여부는 추가적인 관찰이 필요하다. 응용처별로 서버의 경우 경기 불확실성에 따른 거래선들의 재고조정이 당분간 지속될 전망이다. 다만 AI나 머신러닝 등 핵심 인프라를 바탕으로 한 펀더멘탈 수요는 유지될 전망이다. 특히 하반기에는 탑재량 성장과 신규 CPU 출시에 따른 DDR5 수요 확대가 본격화 될 것으로 기대한다. 모바일은 여러 매크로 이슈로 인한 소비 심리 위축이 지속될 것으로 보인다. 그러나 스마트폰 고용량화, 신규 폼팩터 확산으로 하반기에는 수요가 비교적 회복될 가능성도 존재한다. 인플레이션, 금리 추이, 중국 코로나 정책 등 수요에 영향을 주는 여러 시나리오를 고려해 시장 상황을 관측할 예정이다. PC는 COVID-19으로 급증했던 판매량으로 인해 교체 주기가 도래하는 시기가 좀 걸릴 것이다. 따라서 당분간 출하가 약세를 기록할 것이다. 하지만 신규 CPU 출시와 고용량 채용 증가 등 수요에 긍정적 영향을 주는 요인에 대해서는 지속 모니터링 할 계획이다. 당사는 신규 CPU 출시 확대에 따른 DDR5 수요에 적극 대응할 계획이다. 또 미래 경쟁력 강화를 위해 라인 운용 최적화를 진행할 예정이다. 추가적으로 공정안정화를 위해 엔지니어링 런 등 R&D 관련 필수 투자 비용을 확대해 시장 리더십을 유지할 계획이다. 시장 불확실성 하에서 지속적으로 단기 및 중장기 수요 변화를 예의 주시해 나갈 예정이다.

[시스템LSI 실적 분석 및 전망]
- 삼성전자 시스템 LSI 사업부 권혁만 상무

4분기는 업계 재고 조정 여파로 인한 판매 부진 및 주요 제품 판매 하락으로 실적이 감소했다. 그러나 어려운 여건 하에서도 모바일 SoC 사업은 2022년 역대 최고 매출을 달성했다. 그리고 볼륨존 제품 판매를 통해 마켓 쉐어를 지속 확대했다. 또한 차량용 SoC는 유럽 프리미엄 OEM 업체향 개발 샘플을 적기에 공급하고 또 미주 자율주행 차량 솔루션 업체와 제품 개발을 위한 MOU를 체결하는 등 중장기 성장 기반을 공고히 했다. 또 지문인증카드 제품이 CES 2023 최고 혁신상을 수상하는 쾌거를 이뤘다. 1분기는 수요 부진 및 재고조정 여파가 당분간 이어질 전망이다. 이에 따라 SoC나 이미지센서 등 주요 부품 판매 부진이 불가피할 전망이다. 그럼에도 당사는 중저가 볼륨존 SoC, 2억 화소 이미지센서 판매 확대를 통해 실적 하락을 극복하기 위해 노력할 것이다. 또 차량용 SoC의 경우 유럽 프리미엄 OEM 업체 및 자율주행 추가 수주를 통해 미래 성장 모멘텀을 이어갈 계획이다. 올해는 경기 침체 영향이 당분간 이어질 것으로 전망한다. 그러나 스마트폰 구매 패턴은 차별화를 추구하는 프리미엄 시장과 가격에 민감한 저가 시장으로 수요가 양극화 되는 현상이 이어질 것으로 전망된다. 이런 시장에 대비해 모바일 SoC의 경우 볼륨존 확대 및 플래그십 위상 강화 등을 추진할 계획이다. 이미지센서는 차별화 제품인 2억 화소 제품 라인업을 확대해 주요 스마트폰 OEM 업체들의 신제품 출시에 만전을 기할 예정이다.

[파운드리 실적 분석 및 전망]
- 삼성전자 파운드리 사업부 정기봉 부사장

4분기는 주요 고객사향 선단 공정과 HPC 비중 확대, 성숙 공정 진화 등을 통한 실적 기여로 역대 최대 분기 매출을 기록했으며 2022년 최대 연간 매출을 기록했다. 그러나 글로벌 고객사 재고 조정의 영향으로 가동률은 하락세로 진입해 이익에는 부정적 영향을 미쳤다. 당사는 차세대 GAA 공정의 경우 3나노 1세대 공정은 안정적 수율로 양산 중이다. 3나노 2세대 공정은 1세대 양산 경험을 기초로 빠르게 개발 중이다. 현재 다수의 모바일이나 HPC 업체들의 관심이 증가하고 있다. 또 오토모티브 공정의 경우 5나노에 이어 4나노 개발에 착수해 선단 공정에서의 미래 성장동력을 마련했다. 올해 1분기는 글로벌 경기 둔화에 따른 수요 위축, 주요 팹리스 재고 조정 영향으로 가동률이 하락하고 실적도 하락세를 보일 것으로 예상된다. 2023년 연간으로는 경기 둔화, 고객사 재고조정 등의 영향으로 상반기는 일시적으로 수요가 둔화될 것으로 보이지만 하반기 HPC, 데이터센터, 오토모티브 등을 중심으로 수요 및 시황 회복을 기대하고 있다. 당사는 선단 공정 투자 집중을 통해 시장 성장 상회를 목표로 하고 있다. 당사는 차세대 GAA 공정의 경쟁력을 바탕으로 3나노 2세대 신규 고객 수주를 확대하고 2나노 1세대 개발에 집중하여 기술 경쟁력을 강화하며 또 오토모티브나 IoT 등 응용처를 다변화 해 스페셜티나 성숙 공정 개발도 지속해 미래성장 동력 발판을 마련하겠다. 고성능 컴퓨팅 기술을 중심으로 차세대 패키징 기술 중요성이 높아지는 상황에서 첨단 패키징 기술 강화 및 사업부간 시너지 효과를 위해 DS 부문 내 AVP 사업팀 조직을 신설했다. 당사는 첨단 패키징 개발부터 양산, 테스트, 제품 출하까지 운영체제를 강화하며 미래 수요에 대한 선제적 대응과 신규 사업 확대를 위해 노력할 계획이다.

[삼성디스플레이 실적 분석 및 전망]
- 삼성디스플레이 기획팀 최권영 부사장

4분기 중소형 사업은 계절적 성수기에도 불구하고 글로벌 악재 지속으로 시장 수요 위축이 계속되고 있으나 당사는 하이엔드 스마트폰 제품 중심 운영으로 견조한 실적을 기록했다. 대형 사업의 경우 연말 성수기 TV 판매 증가로 매출이 증가했으며 적자 폭이 완화됐다. 또한 LCD 재고 소진이 완료되어 본격적인 QD 중심 사업으로 전환했다. 2022년은 어려운 상황에서도 LCD 조기 EXIT, 하이엔드 스마트폰 중심 포트폴리오 강화, 대형 QD 전환 등 선제적인 사업 구조 개편에 가시적인 성과를 거둔 한 해라고 할 수 있다 .스마트폰 수요는 1분기 비수기 효과 외에도 주요 지역 경기 둔화 영향으로 전년 대비 역성장이 예상된다. 당사는 주요 고객 플래그십 제품 출시에 적극 대응하여 지속적인 실적 우위를 이어가겠다. 대형은 초대형 TV 및 대형 모니터 신제품 라인업 도입으로 추가 수요를 확보하고 조기 램프업을 추진하겠다. 인플레이션 및 긴축적 통화기조 영향 등 불안정한 시장 상황과 본격적인 경쟁사 진입으로 어려운 사업 환경이 예상되나 상대적으로 견조한 하이엔드 스마트폰 시장에서 기술 성능 격차 우위를 활용해 시장 지배력을 강화할 계획이다. 또한 선제적 투자의 결과인 원가경쟁력 등을 기반으로 OLED로 전환이 가속화 되는 시장 상황을 활용해 시장 주도권을 유지하겠다. 대형은 지속된 경기 불확실성으로 패널 수요는 부진할 것으로 예상되나 안정화된 수율을 바탕으로 프리미엄 시장에서 판매 기반을 강화해 수익성을 지속적으로 개선할 계획이다.

[MX부문 실적 분석 및 전망]
- MX사업부 다니엘 아라우호 상무

4분기 시장은 인플레이션과 국제 정세 불안정의 영향으로 중저가 스마트폰 시장이 큰 폭으로 감소하는 등 스마트폰 수요 부진이 지속됐다. MX 사업은 신모델 출시 효과 감소와 경기 침체에 따른 스마트폰 판매 감소로 매출과 이익이 모두 하락했다. 특히 당초 예상보다 중저가 스마트폰 판매 감소 영향이 컸고 플래그십 제품은 어려운 상황에도 불구하고 시장 하락폭 대비 선방했다. 올해 1분기는 경기침체가 지속되고 글로벌 공통적인 불안요소가 상존하는 등 스마트폰 전체 수요는 감소할 것으로 예상된다. MX 사업부는 내일 출시 예정인 갤럭시S23의 철저한 런칭 준비를 통해 플래그십 판매 확대를 추진하겠다. 또한 원활한 공급을 바탕으로 초기 수요 확실히 대응하고 카메라, 게임 등 극대화된 제품 경쟁력을 적극 소구하며 지역별 특성에 맞춘 다양한 판매 프로그램을 통해 플래그십 제품 판매로 매출을 확대하겠다. 또한 프리미엄 태블릿과 웨어러블 등 에코 디바이스도 스마트폰과 연계한 마케팅 활동으로 판매 확대를 지속할 계획이다. 다만 스마트폰 시장 경쟁이 심화되고 경기침체 영향이 지속되는 만큼 자원 운용 효율화 등 수익성 확보를 위해 끊임없이 노력할 계획이다. 올해 연간으로 살펴보면 지정학적 이슈가 장기화되고 인플레이션이 지속되는 등 글로벌 경기침체가 지속되는 가운데 중저가 스마트폰을 중심으로 역성장이 전망된다. 태블릿 시장도 전년 대비 동등 수준으로 예상되지만 프리미엄 시장은 유지될 것으로 예상된다. 웨어러블 시장은 성장세가 둔화될 것으로 예상된다. MX사업은 플래그십 제품 경쟁력 강화를 위한 기술역량에 집중해 실사용자 중심의 플래그십 제품 완성도를 끌어올려 폴더블 제품 고성장, S시리즈 판매 확대를 지속 추진할 계획이다. 프리미엄 고객 기반을 확대해 제품 믹스 개선을 통한 매출 성장을 추진할 계획이다. 또 당사의 강점인 사업자 협력을 바탕으로 다양한 판매 프로그램을 적극 활용해 중저가 시장의 5G 스마트폰 판매 확대를 통해 시장 역성장을 극복할 계획이다. 태블릿은 대화면 트렌드에 부합하는 프리미엄 제품 라인업을 강화하고 S펜 경험을 고도화 해 매출 성장을 지속 추진할 계획이다. 웨어러블 제품은 당사 기기간 연결 경험 개선 등 제품 경쟁력 강화를 통해 판매를 확대하겠다. 이를 통해 2023년 매출 성장을 달성하고 불안정한 시장 변화에 대응하기 위해 운용 효율화를 지속 추진해 견조한 수익성을 유지하도록 노력하겠다.

[VD사업부 실적 분석 및 전망]
- VD사업부 영상전략마케팅팀 노경래 상무

2022년 4분기 TV 시장은 연말 성수기 영향으로 전분기 대비 수요는 증가했으나 전년 동기 대비 글로벌 경기 침체 영향 등에 따라 선진 시장 중심으로 수요가 감소했다. 당사는 블랙프라이데이 등 지역별 성수기 수요를 선제적으로 대응하고 네오 QLED, 라이프스타일과 같은 당사만의 차별화 된 고부가 제품을 중심으로 판매를 확대하며 전분기 대비 실적이 개선됐다. 다만 고금리, 고물가 등에 따른 소비심리 위축과 환율 영향으로 전년 동기 대비 수익성은 둔화됐다. 2023년 1분기 TV 시장은 계절적 비수기 진입과 더불어 글로벌 경기 불황 영향이 지속되며 전분기 및 전년 동기 대비 수요가 감소될 것으로 예상된다. 당사는 고화질, 고성능은 기본이고 강화된 기기간 연결성을 통해 더 가치 있고 풍부한 사용 경험을 제공하는 2023년형 네오QLED를 중심으로 프리미엄 시장 수요를 선점할 계획이다. 이를 위해 지역별 주요 유통과의 파트너십을 강화하고 전략제품을 활용해 국가별 다양한 마케팅 프로모션 성과를 극대화하겠다. 동시에 오퍼레이션 최적화와 비용 관리를 지속하면서 수익성 확보 또한 주력할 계획이다. 2023년 TV 시장은 지속되고 있는 각종 대외 환경 불확실성 속에서 전체 TV 수요는 정체될 것으로 전망된다. 하지만 QLED, OLED, 초대형 등 프리미엄 수요는 지속 성장할 것으로 예상된다. 당사는 98인치 네오 QLED를 통해 초대형 시장을 지속적으로 선도하고 세계 최고 수준의 화질과 스크린 경험을 더 많은 소비자가 즐길 수 있도록 다양한 사이즈의 마이크로 LED 제품을 선보일 계획이다. OLED TV는 기존 55인치, 65인치와 함께 77인치 모델을 추가해 소비자에게 더 다양한 선택권을 제공하는 한편, 57인치 및 49인치 OLED 대형 게이밍 모니터를 출시하는 등 프리미엄 제품 혁신을 시도하겠다. 동시에 제품 생애주기 전반에 걸쳐 지속가능한 친환경 경영 기조를 강화하고 스크린과 다양한 제품을 연계한 새로운 고객 경험을 제공하며 업계 리더로서의 입지를 더욱 공고히 하겠다.

[주요 제품별 데이터 포인트]

여러 매크로 불확실성 여전해서 연간 연간 가이던스는 제공하지 않는다. 수치는 전 분기 대비 기준이다. D램 4분기 당사 비트그로스는 한 자릿수 후반 성장 기록했다. ASP는 30% 초반 하락했다. 1분기 시장의 수요 비트그로스는 한 자릿수 초반 감소를 예상한다. 당사는 비트그로스는 시장 수준 예상한다. 낸드의 경우 4분기 당사 비트그로스는 10% 초반 성장했지만 ASP는 20% 후반 하락했다. 1분기 시장의 수요 비트그로스는 한 자릿수 중반 감소가 예상되고, 당사 비트그로스는 시장 소폭 상회 예상한다. 디스플레이의 경우, 작년 4분기 매출에서 OLED 비중은 90% 중반이었고, OLED 판매량은 한 자릿수 후반 증가했다. 무선의 경우, 4분기 판매량은 스마트폰 5800만대, 태블릿 800만대였다. 스마트폰 ASP는 4분기 240달러였다. 1분기 당사 스마트폰 판매량은 성장, ASP 증가 예상하지만, 태블릿 판매량은 전 분기 대비 감소가 예상된다. TV는 4분기 판매량이 10% 후반 증가했고, 1분기에는 LCD TV 판매량이 10% 중반 하락할 것으로 예상한다.

[질의응답]

Q. (메모리) 메모리 시장 수요 우려가 높다. 응용처별 수요 관련해 올해 세트 출하는 약세가 지속될 것으로 예상되는데 지난해 하반기 가격이 큰 폭으로 하락하면서 채용량 증가는 높아질 것으로 기대된다. 주요 응용처별 채용량 증가는 어떻게 될까.

A. 스마트폰과 PC의 경우 가격탄력성을 기반으로 채용량 증가가 시장에서 관측되는 것은 사실이다. 특히 모바일은 가격탄력성에 기반한 고용량화가 지속될 것으로 보이며 스마트폰 하이엔드 제품에서 메모리 스펙 경쟁이 심화되고 있다. 이에 따라 메모리 채용량은 전년 대비 D램은 10% 수준, 낸드는 10% 후반 수준 증가할 것으로 예상된다.

한편 서버의 경우 상대적으로 가격탄력성은 제한적이라고 생각한다. 신규 플랫폼 전환에 따른 시장 영향성이 클 것으로 보인다. 올해 출시되는 신규 플랫폼의 경우 코어수 증가에 따라 고용량 채용률이 증가해 평균 채용량은 D램과 낸드 모두 20% 이상 증가한다. D램의 경우 DDR5로 전환 또한 동시에 발생할 것으로 예상된다. 특히 DDR5 전환의 경우, 칩 사이즈 패널티로 인해 비트 생산성 감소가 불가피한 상황이고 초기 신제품이기 때문에 시장 재고 수준이 낮다. 이에 따라 빌드 초기 수요가 더해져 실제 구매 수요는 예상 대비 빠르게 증가할 것으로 예상된다.

Q. (가전) 가전 수익성이 악화되고 있는데 올해 물류비, 재료비 등 비용 부문에서 인하되는 추세인 것으로 안다. 이것이 올해 가전 사업 수익성에 어떤 영향이 있을지, 추가적으로 수익성 확보를 위한 회사의 전략은?

A. 원자재 가격은 작년 하반기부터 하락 추세였지만 중국 리오프닝에 따른 수요 증가와 경기 회복 기대감에 따른 반등으로 예상 대비 하락폭은 크지 않을 것으로 예상된다. 생산 운임은 작년 하반기부터 지속 하락하고 있지만 아직도 코로나 이전 대비 높은 수준이다. 올해 수익성 개선에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상되나 상황이 유동적이라 현재 기준으로 단언하기 어려운 부분이 있다.

당사는 원가 절감을 위해 생산거점 경쟁력을 강화하고 원자재업체와 경쟁력 있는 장기 공급 계약 체결을 통해 시황 변동 영향을 최소화 하는 방안을 추진 중이다. 판매 측면에서 비스포크 등 프리미엄 제품 판매와 확대와 B2B 온라인 채널 강화 등으로 수익성 확보에 주력할 계획이다.

Q. (메모리) 메모리 시황 악화에 대응하기 위해 설비 투자 축소나 지연 계획이 있는지 궁금하다. 또한 라인 재배치나 가동률 조정을 통한 감산 계획이 있는지 궁금하다.

A. 올해 시장 상황과 연계한 투자 생산 기조를 말하겠다. 최근 인플레이션과 금리인상 등으로 소비자 구매 심리가 위축되고 경기 악화 우려로 기업들도 재무건전성을 최우선으로 두면서 작년 하반기부터 시작된 고객사 재고 조정 영향이 지금까지 이어지고 있다. 이런 시황 약세가 당장 실적에는 우호적이지 않지만 미래를 위해서는 좋은 기회라고 판단한다. 이에 당사는 중장기 수요 대응을 위한 인프라 투자를 지속하여 필수 클린룸을 확보하고자 한다. 결론적으로 올해 카펙스는 전년과 유사한 수준이 될 것으로 예상된다.

한편 최고의 품질과 라인 운영 최적화를 위해 생산라인 유지 보수 강화와 설비 재배치 등을 진행하고 미래 선단 노드로의 전환을 효율적으로 추진 중이다. 또 공정 기술 경쟁력 강화와 조기 안정화를 위해 엔지니어링 런 비중을 확대 중이며 카펙스 내 R&D 항목 비중도 증가할 것이다. 이 과정에서 단기 구간 의미 있는 규모의 비트 영향은 불가피할 것으로 예상된다. 하지만 장기적으로는 시장 대응 경쟁력을 재고하기 위해 꼭 필요한 활동이기 때문에 미래 성장을 위한 준비 차원에서 실행 속도를 높여 진행할 계획이다. 마지막으로 지정학적 이슈는 시장 불확실성은 상존할 것으로 예상되기 때문에 지속적으로 단기 및 중장기 시장 수요를 모니터링 할 계획이다.

Q. (디스플레이) 스마트폰 OLED 경쟁 심화로 향후 삼성디스플레이 OLED 점유율 축소에 대한 우려가 있는 것 같다. 회사 전략 말해달라.

A. 회사 상당 부문 매출과 이익을 차지하는 스마트폰 경쟁 심화 우려가 있다는 것 인지하고 있다. 최근 경기 침체나 중국 시장 부진 등으로 스마트폰 수요가 약한 상황에서 경쟁사들이 지속적으로 가동률 높이는 상황으로 경쟁이 심화되는 상황이란 점 당사도 충분히 우려하고 있다. 그러나 사실상 이러한 경쟁사 캐파는 이미 시장 수요를 넘어선지는 상당히 오래된 일이고, 언제든 경쟁 과열 위험이 상존해온 것이 사실이다.

최근 몇 년간 당사는 이런 경쟁 환경에서 상대적으로 잘 대응해왔다고 생각하고, 이러한 저희 경쟁력에는 몇 가지 요인이 있다. 스마트폰은 IT나 TV와 달리 기술 변화가 굉장히 심하고 소비자의 교체주기가 상대적으로 짧은 제품으로서, 적기 개발 영향, 타임투마켓이 상당히 중요한 경쟁요인이다. 이런 점에서 당사는 10년 이상 대량 생산 경험을 갖추고 있고, 이러한 경쟁 우위를 통해 경쟁사보다 빠르게 우월한 특성을 가진 제품을 지속 출시해왔고, 이러한 경쟁우위는 올해도 지속될 것으로 일단 전망한다. 그러나 최근 주요 고객사들의 차별화 기술 요구가 차츰 줄어드는 상황은 분명히 우려할 부분이라고 판단하고 있고, 이에 대한 대응을 위해 UPC, 얇은 베젤, 저소비전력 등 소비자에게 어피할 수 있는 신기술을 적극 준비해왔고, 고객들과 협력해서 조기에 출시하도록 노력하겠다.

Q. (스마트폰 및 AP) 올해 플래그십 스마트폰 내에서 엑시노스 채용은 거의 없을 것으로 예상된다. 관련해 최근 MX사업부 내 AP솔루션 개발실을 신설했다. 이것에 대한 진행 상황이 어떻게 되는지 방향성을 얘기해 달라. 또 엑시노스가 플래그십 보다 중저가 볼륨존에 많이 채용되는 것으로 아는데 비중이 어느 정도인지 말씀해 달라.

A. 올해 당사는 주요 솔루션 중 가장 적합한 가격과 성능의 AP를 채용하고 있다. 앞으로도 경쟁력 기반 오픈형 채용 기조를 유지할 계획이다. 모든 제품은 철저한 검증 후에 출시하고 모든 AP는 기기별로 충분한 성능과 사용 경험을 제공하고 있다. 향후에도 시장 수요, 출시 시점 및 지역별 리드 등을 고려해 모델별로 최적화 된 AP를 채용할 계획이다.

AP는 스마트폰 제품 성능과 고객 경험을 좌우하는 핵심 부품 중 하나로 중요도가 높다. 이런 점을 감안해 MX사업부는 2022년 12월 AP 최적화 및 차세대 선행 연구를 담당하는 AP솔루션 개발팀을 신설했다. 이 팀은 칩셋 파트너와 협력을 통해 갤럭시 제품에 더 최적화 된 AP 개발을 추진할 계획이다. 이를 통해 당사 제품 경쟁력뿐만 아니라 갤럭시만의 차별화 된 고객 경험을 지속 강화할 계획이다.

Q. (메모리) 메모리 관련 미국의 중국 제재가 심화되고 있다. 현재 시안공장이 1년 유예를 받았는데 향후 시안의 운영 계획이나 장기적인 전략은 무엇인가. 또 혹시 미국 내 테일러 부지에 메모리 생산시설 구축할 계획이 있는지 궁금하다.

A. 시안 팹 운영 관련해서는 당사가 중국에 팹을 안정적으로 운영하기까지 오랜 시간이 소요됐으며 이미 많은 투자가 이뤄졌기 때문에 매우 신중한 검토가 필요한 사안이다. 당사는 중장기 시장 및 글로벌 거래선 수요, 경제성 및 수익성 등 다방면 검토를 통해 최적의 고객대응을 한다는 원칙을 기준으로 미래 준비를 하고 있다.

미국 테일러 메모리 생산시설 구축과 관련해서는 단기적으로는 현재 파운드리 중심으로 계획이 수립됐기 때문에 지금 시점에서는 명확한 답변이 어렵다. 다만 국내외를 망라한 신규 생산 거점을 확보하는 것에 대해 다양한 조건과 가능성을 열어 놓고 여러 사항을 검토할 예정이다.

Q. (파운드리) 3나노 2세대 공정 개발과 테일러 팹 건설이 파운드리 경쟁력에 중요할 것으로 보인다. 3나노 GAA 2세대 개발 현황과 수주 전망, 테일러 팹 건설 현황에 대해 구체적으로 공유해 달라.

A. 3나노 2세대 공정은 2024년 예정대로 양산할 계획이다. 수주와 관련해서는 현재 다수의 모바일 HPC 고객들이 관심을 보이고 있다. 그 점에 관해 당사 GAA 기술인 MBCFET 관련해 설명을 하겠다. MBCFET은 종전 기술인 FINFET 보다 성능이 좋고 전력 소모가 작으며 설계적 유연성이 주는 장점이 있다. 그래서 특별히 고객 관심이 높고 세계 최초로 3나노 1세대 공정에서 MBCFET을 적용했다.

당사는 현재 1세대 공정을 안정적인 수율로 양산하고 있다. 2세대 공정은 1세대 대비 면적, 성능, 전력 효율이 더욱 개선됐으며 1세대 양산 경험을 통해 빠르게 개발하고 있다. 미국 테일러 팹에 대해선 당초 계획대로 2024년 하반기 4나노 제품을 양산할 계획이다.

Q. (메모리) 챗GPT에 대한 시장 관심이 높아지고 있다. 자연어 처리 기술 발전이 메모리 수요에 어떤 영향을 줄 수 있나.

A. 자연어 기반, 대화형 AI 서비스가 미래 메모리 수요에 긍정적인 영향이 있을 것으로 기대한다. 이런 서비스 출시는 대규모 랭귀지 모델이 상용화 단계에 왔다는 것에 큰 의의가 있다고 생각한다. AI 기술에 기반한 이런 모델의 학습과 추론을 위해선 대량 연산이 가능한 고성능 프로세서와 함께 이를 지원하는 고성능, 고용량 메모리의 조합이 필수적이다. 이에 대규모 랭귀지 모델 AI 서비스가 확장됨에 따라 하드웨어 수요 증가가 예상된다.

특히 GPU와 AI 엑셀러레이터에 직접 데이터를 제공하는 고성능 HBM과 AI 학습데이터 처리를 위해 지원하는 CPU의 양, 128기가바이트 고용량 서버 D램의 장기적 수요 증가를 기대하고 있다. 이에 당사는 시장이 요구하는 고성능, 고용량 메모리 개발을 통해 AI 서비스 관련 수요 증가세에 적극 대응할 계획이다.

Q. (디스플레이) 삼성디스플레이가 작년 실적발표에서 특허 강화하겠다고 했는데, 현재 진행 현황과 가시적 성과 말해달라.

A. 당사는 기본적으로 디스플레이 산업 내에서 공공연히 행해지는 특허 침해에 대해 강한 문제의식 가지고 있다. 지난해 IR 행사 등 공개 석상에서 다양한 대응전략 검토하고 있다고 말씀드렸다.

당사는 스마트폰 생태계 전반에서 정당한 기술이 사용되고, 가치가 보호돼야 한다고 생각한다. 그런데 최근 들어 일부 온라인으로 판매되는 제품 중 당사 시그니처 특허인 다이아몬드 픽셀 등 특허를 침해한 제품이 발견됐다. 그런데 문제는 이 제품이 어느 업체에서 제조했는지조차 알 수 없는 출처불명의 패널이었다. 이에 저희는 미국 부품 도매업체 17를 미국 국제무역위원회(ITC)에 제소했다. 이런 활동 통해 특허 자산 보호를 위한 법률적 조치를 더욱 확대하겠다.

Q. (스마트폰) 출시 예정인 S시리즈 주요 혁신 포인트 및 판매 증대를 위한 전략은 무엇인가.

A. 갤럭시 S23 시리즈는 최고의 성능을 집약한 동시에 소비자들이 오랫동안 신뢰하고 사용할 수 있는 스마트폰의 새로운 기준을 정립한 제품이 될 것이다. 업계 최고 포지셔닝을 공고히 하기 위해 갤럭시노트 사용경험을 계승한 울트라 제품을 중심으로 최고의 카메라, 게이밍 퍼포먼스를 집중 소구하고 친환경 소재 적용 등 ESG 활동 등을 전개할 계획이다. 또 갤럭시만의 경험을 개인의 일상과 연계한 소셜 채널 마케팅을 강화할 계획이다.

또한 소비자들의 가처분 소득이 줄어들고 있는 어려운 상황임을 감안해 당사 제품에 대해 트레이드 인 등 구매 부담 경감 프로그램을 확대할 계획이다. 따라서 충분한 런칭 물량 등 공급부터 고투 마켓까지 확판을 추진하겠다.

디일렉=강승태 기자 kangst@bestwatersport.com
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