삼성SDI가 지난 2분기 매출 4조7408억원, 영업이익 4290억원을 기록했다고 29일 밝혔다. 매출, 영업이익 모두 사상 최대 실적이다. 영업이익 4000억원 이상도 이번이 처음이다. 전년 동기 대비 매출은 1조4065억원(42.2%) 증가했다. 영업이익도 1338억원(45.3%) 늘었다. 전분기 대비로도 매출 6914억원(17.1%), 영업이익은 1067억원(33.1%) 개선됐다. 아래는 실적발표 이후 진행된 컨퍼런스콜 전문이다. 참석자는 경영지원실 김윤태 상무, 경영지원실 김종성 부사장, 중대형 전지 전략마케팅 손미카엘 부사장, 소형 전지 전략마케팅 이재영 부사장, 전자재료 전략마케팅 김치진 상무다.

모두발언
중대형 전지는 2분기 어려운 글로벌 경영 환경 속에서도 전년 동기 및 전 동기 대비 매출이 증가하였고 수익성도 개선됐다. 제품별로 보면 자동차 전지는 견조한 수요 성장 속에 주요 고객향 젠5 등 고부가 제품 판매가 확대되는 한편 미주 스텔란티스와의 JV 계약을 체결하고 전고체 파일럿 라인 공사를 계획대로 진행하는 등 중장기 성장 준비도 차질없이 진행했다.

ESS는 미주향 전력용 판매 확대 등으로 매출이 증가하였고 원소재가 상승분을 판가에 반영하여 수익성도 개선됐다. 하반기에도 고부가 제품 중심으로 판매 성장을 이어갈 전망이다. 자동차 전지는 헝가리 2공장 램프업이 시작되면서 젠5 판매 또한 본격화될 전망이며 젠6로 이어지는 차세대 플랫폼 수주 활동이 가시적인 결실을 맺을 수 있도록 최선을 다하고 있다. ESS는 고유가 기조가 이어지고 있고 친환경 정책 확대 트렌드가 주요 국가 중심으로 확대되면서 신재생에너지 수요가 증가할 것으로 예상된다. 이러한 수요 증가에 대해 에너지 밀도를 높이고 원가를 낮춘 고부가 신제품 출시를 통해서 판매를 확대해 갈 계획이다. 하반기에도 러시아 우크라이나 사태의 장기화 공급망 리스크, 경기 침체에 의한 수요 감소 리스크 등이 여전히 산재하고 있어서 다각도의 센싱을 통해서 리스크를 면밀히 관리하겠다. 소형전지 부문 사업은 2분기 EV와 전동공구향 원형전지 중심으로 판매를 확대한 결과 전년 동기 및 전분기 대비 매출이 증가했고 수익성도 제고됐다. 원형전지는 EV 중심으로 매출 증가가 지속되었고 전동공구양도 고출력 수요 증가에 힘입어 매출이 성장했다. 파우치 전지는 IT 수요 둔화 및 하반기 신규 스마트폰 대기 수요 영향으로 기존 제품량 판매가 감소해 매출이 감소했다. 하반기는 모빌리티용 중심의 판매 성장을 전망한다. 원형 전지는 EV와 E바이크 등 모빌리티 수요 증가에 힘입어 판매가 증가할 것으로 예상하고 있고 향후 수요가 증가할 것으로 예상되는 EV용 46파이(Φ·지름 46mm) 원형전지 수요에 대응하고자 46파이 라인 구축을 진행하고 있다. 파우치는 하반기 신규 플래그십 스마트폰 향 진입을 계획하고 있다. 2분기 전자재료는 고부가 제품을 중심으로 판매를 확대하며 수익성 제고를 달성했다. OLED 소재는 신규 플랫폼 량 공급이 시작되면서 매출이 증가했고 반도체 소재는 전 분기 수준의 매출을 유지했다. 편광필름은 전분기 대비 매출은 소폭 감소하였으나 경쟁사와 차별화되는 제품을 중심으로 판매를 확대하여 수익성은 유지했다. 하반기 전자재료는 OLED와 반도체 소재 중심으로 확판을 추진하고 있다. OLED 소재는 주요 고객향으로 공급을 확대하고 신규 플랫폼 진입을 계속해서 추진할 계획이다. 반도체 소재는 신제품을 적기에 출시하여 판매 확대를 추진하고 편광필름은 고객 다변화를 통해 전방 수요 감소에 대해 대응하여 판매와 수익성을 방어할 계획이다.

질의응답

Q. 26일 IMF 수석 이코노미스트가 미국 경기 침체를 전망하는 등 하반기 경기 침체 우려가 지속되는 상황. 2차 전지 업종도 녹록지 않은 상황으로 생각을 하고 있다. 하반기 사업 전망은? 원소재 가격 상승이나 수급 이슈 등 여러 공급망 이슈가 제기되고 있다. 공급망 관리 전략이 어떤 것인지? A. 러시아-우크라이나 전쟁, 글로벌 공급망 판가 연동 강화 등 리스크 관리와 젠5와 같은 고부가 제품 판매 확대 그리고 우호적인 환율 영향 등으로 시장 기대치에 충족하는 실적을 달성할 수 있었다. 이런 실적뿐만 아니라 스텔라티스와의 JV 체결, 말레이시아 2공장 증설 전고체 파일럿 라인 투자 같은 미래 성장 준비도 차근차근 해 오고 있었다. 지금 하반기를 들어온 이 시점에서 보면 앞에서 말씀드린 여러 가지 상반기에 존재했던 리스크 외에 추가적으로 글로벌 경기 침체 우려가 굉장히 심화되고 있고 따라서 하반기 여전히 녹록지 않은 경영 환경이 예상되고 있다. 하지만 먼저 자동차용 전지는 최근 반도체 수급 이슈가 완화되고 있고 주요 완성차 고객들의 EV 신모델 판매가 본격화되면서 하반기에도 EV 분야에 있어서는 견조한 성장세가 예상되고 있다. ESS 역시 최근 전력료 급상승에 따른 신재생에너지 확대 움직임 가속화, 에너지 안보를 위한 각 국가별 자립형 에너지 체제에 대한 필요성 등으로 전력용 ESS 중심으로 수요는 계속 증가될 것으로 예상되고 있다. 소형전지는 주택 경기 둔화로 전동공구 시장이 다소 위축될 것으로 보이지만 EV, E바이크 등 모바일 루트 수요는 여전히 고성장세를 지속할 것으로 전망된다. 이런 시황에 맞춰서 저희는 유연한 제품 믹스를 통해 운영할 계획이다. 디스플레이 스마트폰 등 IT 제품용 전자재료 소재는 하반기 전방 수요 둔화가 우려되지만 고객 다변화와 신제품 출시 등을 통해 그 영향을 최소화할 예정이다. 추가적으로 시장에서 최근 당사의 시설 투자 진행에 대해서 우려가 있으신데 당사는 이제 고객과의 긴밀한 협의를 통해서 확실한 수요를 근거로 시설 투자를 결정하고 집행하고 있으며 현재로서는 당초 계획 대비 투자에 대한 부분은 차질 없이 진행할 예정이고 그렇게 하고 있다. 전체를 종합하면 하반기가 어쨌든 수요와 공급 측면 모두 불확실성과 리스크 요인이 많다. 이렇게 얘기할 수 있을 것 같다. 상반기에 저희가 그래도 나름 괜찮은 성과를 거두긴 했지만 하반기에는 공급망 관리 리스크 관리 이런 쪽에 좀 더 집중해서 더 좋은 성과로 마감할 수 있도록 최선을 다하겠다. 전기차 시장이 급성장함에 따라서 원소재에 대한 수요도 급격히 증가하고 있고 또 최근 국제 정세에 따라 공급망 불확실성이 심화돼서 공급망 운영 전략에 대한 변화가 필요한 상황이다. 특히 유럽이나 미국을 중심으로 역내 생산 기반을 구축하는 그런 전략이 필요하게 됐다. 또 환경 규제에 대비한 부분도 필요하게 됐다. 이에 당사는 권역별 그리고 완결형 SCM 구축을 큰 전략의 방향으로 삼고 모든 파트너사와의 전략적 협업 강화 그리고 현지 공급 체계를 준비해 나가고 있다. 글로벌 완결형 오퍼레이션을 위해서 헝가리 같은 경우는 향후 현지화율을 80% 이상까지 높일 계획이고 미주 역시 양산이 시작되는 2025년까지는 헝가리 수준의 현지화율을 확보할 계획이다. 특히 중요한 자재의 원소재에 대해서는 양극재 업체와의 JV, 리튬 업체에 대한 지분 투자 등 적극적인 협력을 진행하고 있다. 그 외에 대부분 자제에 대해서도 장기적인 공급 안정성을 확보하는 데 주력하고 있다. 그리고 또 업스트림 전반에 대해서 공급망을 다변화하고 이원화를 추진해서 SCM 전반의 리스크에 대비하고자 한다. 마지막으로 당사의 메탈 리사이클 전략은 장기적인 관점에서 안정적인 물량을 확보하는 것뿐만이 아니라 ESG 관점에서도 그 의미가 매우 중요해지고 있다. 글로벌 모든 거점의 리사이클 체계를 갖춰 나가기 위해서 저희 핵심 파트너사와 협력 관계를 강화해 나가고 있다. Q. 배터리 쪽은 2분기에 1위 배터리 매출이 많이 증가한 것 같다. 메탈 가격 상승 반영한 판가 인상 효과도 있고 우호적인 환율 영향도 있을 것 같다. 실제 판매량 증가가 얼마나 되는지? 매출 증가를 판매량 증가 판가 인상 환율 효과로 구분해서 말씀해 주시면 분석하는 데 큰 도움이 될 것 같다. ESS는 고부가 가정용 UPS 집중하는 전략, 각국 정부의 친환경 정책 수혜가 예상되는 전력용 ESS 시장 같은 경우는 시장 확대에 어떻게 준비하고 있는지? A. 자동차 전지의 2분기 매출 증가의 요인 계별로 어떻게 되는지에 대한 질문. 2분기에 자동차 전지 매출은 1분기 대비해서 약 30% 증가를 하였고 수익성도 많이 개선됐다. 매출 성장 요인을 분석을 해보면 1분기 대비 약 30% 증가 중에 약 20%는 판매 증가 요인이고 10% 정도가 판가 상승과 환율 상승에 기인했다고 볼 수 있다. 손익 측면에서 보면 환율 상승은 긍정적인 요인이 되기는 했지만 판가의 상승 부분은 원소재 구매 비용 증가분과 상당 부분 상쇄가 돼서 손익 영향은 미미했다. 결국 젠5 중심으로 판매가 크게 확대된 부분이 수익성 측면에서도 가장 크게 기여했다고 볼 수 있다. 하반기에도 메탈 원소재 가격이나 환율의 변동성이 계속 있겠지만 주요 저희 고객 이비 향으로 고부가 제품 수요가 견조하게 증가할 전망이어서 이를 바탕으로 매출 성장과 수익성 개선을 지속해 나가겠다. 중장기적으로 전력용 시장이 ESS의 메인 시장이 될 것이기 때문에 이에 대한 대응이 참 중요하다. 러시아-우크라이나 전쟁의 영향으로 에너지 인플레이션과 에너지 안보가 최근 화두가 되면서 주요 국가들이 친환경 신재생 발전 목표와 정책을 구체화해 가고 있으며 이에 따라서 시장 규모도 확대될 전망이다. 전력용 ESS 시장에서 원가 경쟁력을 개선하고 무엇보다 중요한 안전성을 강화한 고용량 신제품을 준비하고 있고 올 하반기 중 양산에서 공급할 예정이다. 고용량 신제품은 하이니켈 양극재 적용으로 용량을 약 30% 가량 높였고 에너지 밀도를 향상시켜서 원가를 약 15% 수준 낮출 수 있다. 차별화된 소화 시스템을 통해서 안전성을 강화하여 전력용 시장에서 경쟁력이 더욱 높아질 것으로 기대하고 있다. 중장기적으로는 원가 부담이 큰 코발트를 쓰지 않고 만감 비중을 높인 NMX 배터리를 통해서 전력용 시장에 적극 대응해 나갈 계획이다. Q. 전지 사업부의 영업이익률이 경쟁사들보다 높은 것으로 보인다. 기존의 캐파 증설이 보수적이라는 시장의 시각이 있었지만, 최근 리스크 상황에서는 SDI의 수익성 위주의 경영이 합리적이라는 생각도 든다. 수익성 우위의 배경이 무엇인지? 상반기 전자재료사업부 실적이 기대 이상으로 좋았다. 하반기 전자재료 사업 전망은? A. 상반기에 여러 가지 어려운 환경이 있었지만 당사가 견조한 실적을 유지할 수 있었던 가장 큰 요인은 앞서도 언급이 됐지만 전기차용 같은 경우는 제 그리고 소형 같은 경우는 전동공구용 고출력 전지 등 고부가 제품 중심으로 판매를 확대한 것이 원인이 가장 큰 원인이 아닌가 생각을 하고 있다. 또한 저희 기존 파트너사들과의 긴밀한 협력과 그리고 또 다양한 신규 소싱처 발굴을 통해서 부품 수급에 문제가 없도록 공급망 리스크를 잘 관리한 부분도 크게 도움이 됐다. 오퍼레이션 측면에서는 고객 수요 기반으로 높은 가동률을 유지하고 철저한 품질 관리 시스템과 프로세스로 생산 수요를 높인 점도 수익성 제고에 크게 기여한 것으로 보고 있다. 여러 번 언급됐지만 하반기에도 경영 환경의 불확실성이 많을 것으로 전망이 되고 있는데 상반기와 마찬가지로 철저한 사전 리스크 관리를 통해서 계속해서 좋은 실적을 거둘 수 있도록 노력하겠다. 하반기 전방 수요를 제품별로 보면 디스플레이에서 LCD 패널은 상반기에 고객들이 공급망 리스크 해체를 위해 재고를 많이 축적하면서 하반기 수요는 감소할 전망이나 OLED 패널 수요는 신규 플래그십 스마트폰 출시에 따라 견조하게 증가할 것으로 예상된다. 반도체 시장의 경우에는 메모리 가격은 완만한 하락 추세를 보이고 있으나 서버 중심의 수요는 지속 증가하고 있다. 웨이퍼 투입량은 하반기에도 견조하게 늘어날 것으로 전망된다. 전방 수요가 견조한 반도체와 OLED 소재 중심으로 판매 확대를 추진하는 한편 전방 수요 약세가 전망되는 편광필름은 고객 다변화를 통해 물량을 최대한 확보해 나갈 계획이다. 상반기에 이어 하반기에도 실적 성장을 이뤄내고 연간으로도 전년에 이어 좋은 실적 달성을 위해 노력하겠다. Q. 하반기 전동공구 시장을 어떻게 전망하고 현재 수익성 유지가 가능할지? 원형 전지 사업 내에서 세일즈 믹스가 바뀔 것 같은데, 예를 들어서 전동 공구가 좀 줄고 EV, E바이크 쪽이 늘면 세일즈 믹스 때문에 마진 하락이 되는 건 아닌지? A. 금리 인상과 경기 침체 우려 영향으로 미국 주택경기지수가 상반기 약세로 전환하였고 최근 일반 소비자용 전동공구 중심으로 유통 재고가 증가하고 있어 하반기 전동공구용 전지 수요는 당초 예상 대비 성장세가 둔화될 것으로 전망된다. 당사는 전동공구용 원형전지 시장의 리딩업체로서 글로벌 상위 고객군과 장기 공급계약 등 파트너십을 견고하게 구축하고 있고, 고성능 제품 라인업을 중심으로 건성용 건설용을 비롯한 전문가용 전동공구용 전지 판매에 집중하여 성장세를 지속 유지할 것으로 전망하고 있다. 고출력 전지를 채용하는 건설용 야외용 전동공구용 전지 수요는 상대적으로 안정적 성장이 전망되고 있어 하반기에도 견조한 수요가 전망된다. 하반기 전반적인 시장 상황이 쉽지는 않겠으나 고수익 중심 포트폴리오를 강화하고 고객과 긴밀하게 협력하여 매출 성장을 지속하고 수익성을 유지할 수 있도록 할 예정이다. 일반적으로 전동공구 청소기 등에 탑재되는 고출력 제품이 모빌리티용 중출력 제품보다 기술적 차별화가 가능해 상대적으로 수익성이 높다. 모빌리티의 경우 제품 특성상 단기 수요 변화에 덜 민감하고 중장기적으로 안정적인 물량을 확보할 수 있고, 제품당 탑재되는 셀의 수량이 월등히 많으며 적은 기종으로 대량 공급이 가능해 생산 효율이 높아 판매량 증가에 따른 이익 개선을 기대할 수 있다. EV용 원형전지의 경우도 올 상반기까지는 아직 프로젝트 공급 초기 단계였으나 하반기에는 물량이 본격적으로 늘어나면서 수익성도 높은 수준으로 개선될 전망이다. Q. 최근 46파이 배터리 라인 투자와 관련된 소식들이 보도되고 있다. 지금 46파이 외에도 지금 여러 가지 EV형 폼팩터들이 많이 있는데, 46파이 배터리의 장점이 무엇인지 그리고 관련해서 삼성SDI의 46파이 배터리 수주 상황 그리고 향후 양산 계획은? 하반기 스마트폰을 비롯해서 IT 수요가 둔화될 것이라는 전망들이 많다. 삼성SDI의 하반기 IT용 전지 사업 전망은 어떻게 보는지? A. 현재 각형, 파우치, 원형 등 다양한 폼팩터가 자동차 전지용으로 사용되고 있다. 각각의 폼팩터는 장점과 단점을 모두 가지고 있어서 각각의 장점을 살리고 단점을 보완해 나가고 있으며 각 완성차 업체들의 전기차 전략에 따라서 다양하게 채택이 되고 있다. 최근 관심이 높은 46파의 전지는 기존 원형 전지 대비해서 구경과 높이를 키우면서 에너지 용량은 약 5배 증가 출력은 약 6배를 높일 수 있어서 원형 전지를 채택했던 완성차 업체들의 원가 감소를 위한 혁신 기술로 관심을 모으고 있다.  또한 전지 규격 표준화에 따른 수급 용이성이 부각되면서 여러 완성차 업체들이 관심을 보이며 채용 여부를 검토 중에 있다. 46파이 전지의 장점에 더해서 안전성을 강화한 설계 컨셉트을 추가해서 개발하고 있으며 동시에 당사의 강점인 하이니켈 NCA 소재 기술을 적용해서 업계 최고 수준의 용량을 구현하고 신공법 적용을 통해서 수명과 급속 충전 성능도 높일 계획이다. 현재 천안사업장에 46파이 라인 투자를 진행하고 있으며 이를 통해서 전기자동차용 전지 라인업을 강화하겠다. 고객 정보에 대해서는 구체적으로 말하기 어렵지만, 복수의 완성차 업체들과 공급 논의를 진행하고 있고 고객의 일정에 맞춰서 공급할 수 있도록 준비해 가고 있다.  인플레이션이 지속되고 글로벌 경기 침체 우려가 확산되면서 하반기 스마트폰 등 IT 수요 둔화가 IT 수요 둔화 우려가 지속되고 있으나 당사가 주로 공급하는 플래그십 모델들이 하반기에 출시 예정으로 수요 둔화의 영향이 제한적일 것으로 보고 있다. 또한 스마트폰 내에 TWS 스마트워치 등 웨어러블 시장 수요는 여전히 견조할 것으로 전망된다. 당사는 성장하는 웨어러블 시장을 중심으로 판매가 확대될 것으로 전망하고 있다.