본문요약

배터리 및 반도체 장비 및 부품 기업 서진시스템이 전환사채 잔액 3600억원에 대한 주식전환청구권이 행사됐다고 지난달 30일 공시했다.

총 3758만주 중 전환권이 행사된 주식은 총 1769만6250주다. 이 중 약 17%에 해당하는 292만28주는 전동규 서진시스템 대표이사가 보유한 물량으로 이를 제외한 잔여 물량 중 1063만8293주에 대해서는 주당 3만2000원의 매수청구권(풋옵션) 계약이 체결됐다. 매수 청구권 행사는 2025년 6월26일 이후 가능하다.

이번 대규모 전환은 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있는 오버행 이슈로 이어졌지만, 5월 2일 주가는 4% 가까이 상승하며 시장의 긍정적인 반응을 이끌어냈다. 서진시스템은 이번 전환사채 발행을 통해 추가적인 자금을 확보하며, 장기적인 성장 전략을 강화하고 있다.

특히 주목할 점은 서진시스템이 크레센도에쿼티파트너스와 체결한 풋옵션(매수청구권) 계약이다. 이 계약은 크레센도에쿼티파트너스에게 특정 가격(3만2000원)에 주식을 매수하도록 요구할 수 있는 권리를 부여하며, 이는 회사 주식의 장기 보유를 목표로 하고 있다. 서진시스템의 대표 전동규는 이번 계약이 주주들의 이익을 증대시키는 데 중요한 역할을 할 것이라고 언급했다.

풋옵션 계약을 체결한 투자자는 국내 사모투자펀드 운용사 크레센도에쿼티파트너스(크레센도) 등이다. 크레센도는 지난 2015년부터 총 4차례에 걸쳐 회사에 투자한 바 있다. 이번 보통주 전환으로 크레센도는 지분율 약 20%로 2대 주주에 오른다.

크레센도 관계자는 “서진시스템의 사업 경쟁력에 기반한 외형 성장성과 수익성 개선에 대한 확신을 갖고 있으며 앞으로도 긴밀한 파트너십 관계를 통해 지속적인 투자를 이어 나갈 방침”이라며 “현재 시장 거래가보다 높은 주당 3만2000원에 풋옵션을 체결한 것은 지분을 장기적으로 보유할 계획에 따른 것”이라고 설명했다.

서진시스템 전동규 대표이사는 “기업가치를 높이고 기존 주주들의 이익을 보호하고자 적극적으로 풋옵션 계약을 체결했다”며 “안정적인 재무 상황을 기반으로 올해 에너지저장장치, 전기자동차 부품, 반도체 장비, 데이터 사업 등에서 외형 성장과 수익성 개선을 통해 글로벌 메탈 플랫폼 전문 공급업체로서 기업가치가 더욱 증대될 것으로 자신한다”고 말했다.

이러한 투자와 전략적 파트너십은 서진시스템이 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추고, 미래 지향적인 사업 모델을 확립하는 데 중요한 발판이 될 것으로 보인다. 그러나 이번 큰 규모의 전환과 풋옵션 계약이 장기적으로 어떠한 결과를 가져올지는 아직 불확실한 상황이며, 시장의 반응과 회사의 향후 행보에 따라 달라질 수 있다.

Q&A

Q: 서진시스템은 무엇을 하는 회사인가요?

A: 서진시스템은 금속 가공부터 시작해 어셈블리 등을 포함한 다양한 제조 서비스를 제공하는 회사입니다. 대만의 폭스콘과 유사한 모델을 따르지만, 주요 차별점은 외부에서 부품을 조달하는 대신 모든 제조 과정을 내부에서 직접 처리한다는 점입니다.

Q: 서진시스템의 최근 중요한 공시 내용은 무엇인가요?

A: 서진시스템은 4월 31일에 전환사채(CB)의 전환청구권이 행사되었다고 공시하였습니다. 이로 인해 회사의 발행 주식 총수 대비 약 47.1%에 해당하는 주식이 추가되었습니다.

Q: 전환사채의 전환으로 인한 시장 반응은 어떠했나요?

A: 전환사채 발행으로 인해 발생한 오버행 이슈에도 불구하고, 회사의 조치가 긍정적으로 작용하여 5월 2일 주가가 4% 가까이 상승했습니다.

Q: 서진시스템의 전환사채 중 특별한 조건을 갖는 부분은 무엇인가요?

A: 회사의 대표인 전동규 대표이사가 보유한 300만 주를 포함해, 약 1769만 주가 전환청구권 행사로 전환되었습니다. 이중 일부는 3만2000원의 풋옵션 계약이 맺어져 있어, 특정 시기에 이 가격으로 주식을 매수해달라고 요청할 수 있는 권리가 포함되어 있습니다.

Q: 풋옵션 계약의 주요 내용은 무엇인가요?

A: 풋옵션 계약은 주가가 3만2000원에 도달할 경우, 계약에 따라 주식을 매수해달라는 요구를 할 수 있는 권리입니다. 이 계약은 주로 큰 투자자나 회사 경영진에 의해 사용되며, 시장 가격 변동에 대한 위험을 관리하는 수단으로 활용됩니다.

Q: 크레센도에쿼티파트너스와 서진시스템의 관계는 어떻습니까?

A: 크레센도에쿼티파트너스는 서진시스템의 중요한 투자자로, 지분의 20%를 보유하며 2대 주주의 위치에 있습니다. 크레센도는 장기적인 파트너십을 통해 계속해서 투자를 이어나갈 계획임을 밝혔습니다.

Q: 서진시스템이 직면한 주요 도전과제는 무엇인가요?

A: 회사는 높은 주식 전환 비율로 인해 발생할 수 있는 주가의 변동성을 관리해야 하며, 시장과의 소통을 강화하여 회사 가치가 정확히 반영되도록 해야 합니다.

Q: 서진시스템의 주요 사업 전략과 앞으로의 방향은 어떻게 됩니까?

A: 회사는 금속 가공 및 어셈블리 외에도 다양한 제품을 자체 제작하여 제공하고 있으며, 특히 에너지 저장 장치(ESS) 시장에서의 성장을 목표로 하고 있습니다. 또한, 전기차와 관련된 기술 개발에도 집중하고 있습니다.

Q: 서진시스템의 장기적인 재무 전략은 무엇인가요?

A: 서진시스템은 안정적인 재무 구조를 유지하면서도 적극적인 풋옵션 계약을 통해 주주 이익을 최대화하려고 노력하고 있습니다. 이는 주가 안정과 함께 장기적인 가치 증대를 목표로 합니다.

Q: 크레센도에쿼티파트너스의 투자 철학과 서진시스템에 대한 영향은?

A: 크레센도는 장기적인 가치 투자와 파트너십을 중시하는 투자 철학을 가지고 있으며, 서진시스템에 대한 지속적인 투자와 지원으로 안정적인 성장을 도모하고 있습니다.

Q: 서진시스템의 주가 관리 전략은 어떻게 됩니까?

A: 회사는 오버행 이슈와 같은 주가 변동성을 관리하기 위해 적절한 시장 조치를 취하고 있으며, 투자자들과의 긴밀한 소통을 통해 회사의 장기 가치를 강조하고 있습니다.

Q: 서진시스템의 경쟁력은 어떻게 유지됩니까?

A: 서진시스템은 기술적 혁신과 효율적인 생산 과정을 통해 비용을 절감하고, 다양한 산업에 걸친 제품 공급을 통해 시장에서의 경쟁력을 유지합니다.

Q: 서진시스템이 향후 사업 확장에 초점을 맞출 분야는?

A: 회사는 전기차 배터리 부품 및 관련 기술 개발에 중점을 두면서, 전기차 시장의 성장을 활용한 매출 증대를 목표로 하고 있습니다. 또한, ESS와 관련된 제품의 제조 및 공급을 확대할 계획입니다.

Q: 서진시스템의 주요 투자자들의 전략적 계획은 무엇인가요?

A: 주요 투자자들은 회사와의 장기적인 파트너십을 유지하며, 필요시 자본을 추가 투입하거나 기술 지원을 제공하여 회사 성장을 지원할 계획입니다.

Q: 서진시스템의 투자 환경과 시장 기대는 어떠합니까?

A: 서진시스템은 안정적인 투자 환경과 긍정적인 시장 전망을 바탕으로, 투자자들에게 높은 기대감을 제공하고 있으며, 특히 풋옵션 계약과 같은 재무적 도구를 활용하여 투자 위험을 관리하고 있습니다.